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三大巨头百亿美元出击海外资源收购

发布时间:2019-10-12 18:21:12

三大巨头百亿美元出击海外资源收购

生意社06月11日讯

就在力拓集团董事会突然宣布撕毁中铝195亿美元交易案后的第二个工作日,中国石油巨头竞购2处海外油气资产的消息浮出水面。 6月8日,外电报道称,中石化正准备以最高80亿美元的价格竞购专注西非、中东上游业务的加拿大油气公司Addax Petroleum Corp。同时,本报还获悉,中石油、中海油也正在以40亿美元的价格竞购美国公司KOSMOS能源处于非洲加纳沿海jubilee油气田30%的股权。 “我们谈判的项目很多,能够为外界所知项目应都已有眉目。虽然最终到底能不能谈成还不一定,但起码说明在这一竞购中,中石化已经具有相当的优势。”6月9日,中石化一高层人士对本报表示。 这是金融危机以来中国石油公司第一次如此集中地释放海外资源收购信息。半年来,中国虽然通过贷款换石油方式获得了大量可靠资源,但在公司收购方面,除去年年底中石化19.99亿美元收购加拿大Tanganyika Oil公司之外并无其他较大斩获。 石油明珠西非争夺战 据Addax官介绍,在加拿大多伦多和伦敦两地上市的Addax去年油气产量为136.5万桶/天,至去年年底,该公司拥有537百万桶的油气储量,总资产为53.17亿美元。 该公司的油气资产主要分布在西非。除在伊拉克有2个区块总计为138200英亩的石油资源之外,其大部分资产集中在尼日利亚、加蓬和喀麦隆。尼日利亚尤甚,据其2008年年报称,其尼日利亚的油气储量占该公司总储量的60.3%。 上述中石化人士对本报称,尼日利亚的石油资产相当优良,是中国石油公司近年来求之而不得的区块。 据介绍,尼日利亚位于西非中段,在地质学上是非洲大陆与南美大陆的分裂原点,资源条件与巴西一样好,而且大都分布在海岸附近和近海海域,一般离岸仅十几至几十公里,开采难度较小,原油含硫量少,加工成本低。此外尼日利亚还有部分尼罗河三角洲油田。 “西非地区是近十年来各大石油公司争相投资的区域,若不是遇到金融危机,中国公司还得不到这么好的机会。”上述中石化人士表示。 据了解,西非石油集中区几内亚湾距美国的距离只有中东距美国距离的一半,同时这里地处大西洋[14.67 -0.07%]航线要冲,无论是从陆上油港或海上油码头外运都更容易运到美国。2006年起,美国计划此后5年在西非石油天然气上游工业投资350亿美元。 今年2月有媒体透露,中国三大石油公司以及日本DBJ三菱商事联合体、印度石油天然气公司都有兴趣参与对Addax公司的收购。 上述人士对本报称,除了价格等因素,中石化的优势之一是中石化的区块与该公司的区块相连,“由中石化收购该公司能够发挥更大的协同效应”。 Addax官还显示,该公司在JDZ的合资项目中有一个面积为24500英亩的石油区块,是与中国石化[10.08 -0.30%]直接合作的,Addax持股14.33%,中国石化负责项目运营。 事实上,尼日利亚是在海外资产并购中稍显弱势的中石化最有成果的区域之一。由于效益不佳,1998年最早进入尼日利亚的中石油从尼撤出。2003年,中石化经过一年多运作,成功中标可采储量2130万桶、最高年产量330万桶的StubbCreek边际油田,此为中资企业在尼石油开发中标之始。其后,中石化和尼日利亚卡杜纳炼油厂的股权并购谈判也取得实质性进展,该炼厂日产11万桶成品油,为尼四大炼油厂之一。 中石油与中海油也并不甘其后。 据介绍,两家公司正在竞购的KOSMOS能源在加纳的油田资产,与Addax大部分的石油资产同在一个石油地质带上。 业内人士分析,KOSMOS的交易将是石油领域以后更多收购和兼并活动的踏脚石。该油田所处的盆地是过去10年里少有的几个发现大量石油储藏的区域之一。最新获得的地震及钻探地质数据显示,将来还会有更大量的石油发现。 但中石油、中海油对该交易未予置评。 受阻概率相对较小 中国石油巨头如此集中出击西非石油资产,能否避开中铝的类似遭遇? 厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强认为,虽然受益于全球能源资产价格下跌,中国企业获得了收购海外资源资产的良机,但国有公司跨国并购能源资产的难度并没有大幅减低。“三大石油公司的国有性质难以改变,而一旦涉及能源并购,很多国家都会上升到国家能源安全高度,风险仍然存在。” 不仅中铝,2005年中海油折戟尤尼科仍向中国企业界昭示着海外并购的风险。 但Addax、KOSMOS受阻的概率似乎相对较小。 “力拓不仅是澳大利亚最大的铁矿石生产企业之一,而且还是全球第三大铁矿石公司,该公司的资源垄断性注定其收购会带有政治因素,但Addax、KOSMOS的目标要小很多。”毕马威华振会计师事务所合伙人徐敏对本报称,相对大的能源企业,Addax在2007年的全球能源公司排名中也仅排248名。 另一个证明是,外媒认为KOSMOS没有引起发达国家石油公司兴趣的原因是,大部分公司现金流紧张,而有能力参与收购的美国EXXONMOBIL认为收购规模太小,对其生产无关紧要。 上述人士认为,此轮并购油气资源所在地西非与中国的关系相对较好,资源所在地的政治阻力也弱得多。 而公司所在地加拿大、美国将如何看待这一系列收购难以评判。但可以佐证的是,去年年底中石化19.99亿美元收购加拿大Tanganyika Oil公司,加拿大方面并未设障。 徐敏认为这一组收购最大的阻力可能来自石油价格的大幅波动。“如果石油价格稳定在70美元左右,收购成功的可能性较大。如果石油价格像上半年一般大幅波动,双方很有可能在价格方面谈不拢,最终导致交易失败。” 徐敏介绍,其一个半月之前所做的几桩并购皆因资源价格大幅上涨而告吹。“三大石油公司手上的项目非常多,之所以鲜见进展就是因为原油价格大幅波动,导致买卖双方估价错位。一旦远游价格稳定,会有更多的收购浮出水面。” 全球油气版图或改 虽然这一波收购还未见结局,但可以肯定的是,中国石油公司在金融危机以来的全球石油资产重新配置中已占得先机。 这一观点来自中国石油勘探开发研究院研究员张映红。她认为,金融危机导致全球油气公司优胜劣汰,最耀眼的是国家石油公司成为弄潮者,而中国公司在国家石油公司中的表现又尤为突出。 张映红提供的资料显示,5月14日之前全球共有14项国家对国家的石油交易,涉及贷款换石油465亿美元,其中中国占到450亿美元,日本为15亿美元。另有22项BTG投资,投资111亿美元,其中俄罗斯、中国、哥伦比亚,伊朗跨境收购96.6亿美元。 在上半年资产运作里,如埃克森美孚等巨型油公司比较谨慎。“巨型油气公司通过上一轮并购已经实现了全球资产的重组和投资优化,因此,其会更加倾向于将有限的现金用于收购伊拉克等世界级优质资产,而对于大型公司并购则会很谨慎。”张映红分析。 值得注意的是,中石油等国家石油公司大力进行海外投资的同时,大部分西方油气公司则选择休养生息,另外负债率35%以上的公司在2008年9月以前就被收购,今年以来又有84家公司从市场中消失。

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